投资组合的标准差代表什么含义？_投资组合的标准差公式

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在投资基金上，一般人比较重视的是业绩，但往往买进了基金的算近期业绩表现最佳的基金之后，基金表现反而不如预期，这是因为所选基金波动度太大，没有稳定的表现。　　衡量基金波动程度的工具就是标准差（standard deviation）。标准差是指基金可能的变动程度。标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。　　比方说，一年期标准差是30%的基金，表示这类基金的净值在一年内可能上涨30%，但也可能下跌30%。因此，如果有两只收益率相同的基金，投资人应该选择标准差较小的基金（承受较小的风险得到相同的收益），如果有两只相同标准差的基金，则应该选择收益较高的基金（承受相同的风险，但是收益更高）。建议投资人同时将收益和风险计入，以此来判断基金。例如，a基金二年期的收益率为36%，标准差为18%；b基金二年期收益率为24%，标准差为8%，从数据上看，a基金的收益高于b基金，但同时风险也大于b基金。a基金的"每单位风险收益率"为2(0.36/0.18），而b基金为3(0.24/0.08）。因此，原先仅仅以收益评价是a基金较优，但是经过标准差即风险因素调整后，b基金反而更为优异。　　另外，标准差也可以用来判断基金属性。据晨星统计，今年以来股票基金的平均标准差为5.14，积配型基金的平均标准差为5.04；保守配置型基金的平均标准差为4.86；普通债券基金平均标准差为2.91；货币基金平均标准差则为0.19；由此可见，越是积极型的基金，标准差越大；而如果投资人持有的基金标准差高于平均值，则表示风险较高，投资人不妨在观赏奥运比赛的同时，也检视一下手中的基金。