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1848年,第一个近代交易所——哥期货交易所cbot)成立。芝加哥期货交易所成立之初,还一个真正现代意义上的期货交易所,它只是一个集中进行现货交易和现货中、远期合约转让的场所。在期货交易发展过程中,出现了两次堪称**化的变革,一是合约的标准化,二是结算制度的建立。1865年,芝加哥期货交易所实现了合约标准化,推出了第一批标准化期货合约。1891年,明尼阿波里斯谷物交易所首先成立结算所。随后,芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立,真正意义上的期货交易才渐趋完善,期货市场结构才算健全起来。
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