可转债投资有妙招_可转债投资技巧

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1在逆市中保证本金 债券部分的收益有两方面：每年的利息收益及到期收益。以石化转债为例，利息部分：石化转债2011年2月23日以100元面值发行，存续期六年，六年的时间里每年派息率为：0.5%，0.7%，1%，1.3%，1.8%和2%。前五年共计收益为0.5%+0.7%+1%+1.3%+1.8%=5.3%，对于个人投资者需要扣除20%的所得税，即：5.3%×0.8=4.24% ；当转债到期时，发行人按照面值的107%（含最后一期利息）赎回全部未转股的可转债。由于机构不交税，因此其到期债券价值会无限接近107元，该部分收益为7% 。所以，到期债券价值为100+4.24+7=111.24，也就是说不管可转债价格如何波动，只要将可转债持有到期，最后都能获得11.24%的收益。所以，在逆市中，当行情不利于股价时，我们要安心的持有可转债到期，这样我们至少不会亏损，如果运气好，当股价下跌到向下修正条款的条件时，那么我们的机会就来了，这是转股价格会下调，而股价下跌到一定程度很可能反弹，此时进行转股操作可能会有不错的收益！2 抓住转股机会，获取超额收益可转债在一定条件下可以按照约定条件转换为股票。我们依然以石化转债为例说明，当前转股价5.13元，即无论何时买入的转债，成本如何，转债持有人均可以按照5.13元的价格将可转债转换为股票。可转债发行面值100元，转股比例=100/5.13=19.5，即每张转债可以换作19.5股的石化股票。当前**石化的价格为4.51元，转股价值=19.5×4.51=88元。即若此时将可转债转换为股票并在二级市场卖出，可获得88元。这时候转股是亏损的，但是如果股票价格一路上涨，例如涨到6元，那么这时候我们将可转债按照5.13转换成股票并在二级市场卖出，可获得117元，这时候相当于获得了17%的收益率。3 正是由于可转债的债性和股性的双重属性，使得可转债能下跌有底，上不封顶，最适合稳健的投资者了。并且在股市不是很理想的时候，试试可转债未尝不是一种好的投资方式。end