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对外投资的种类 买上市公司股票股权(实收资本和股本) 兼并投资 1.按对外投资形成的产权关系债券联营投资债权租赁投资实物投资(直接投资):现金、实物、无形资产等方式、联营、兼并投资 2.按投资方式不同证券投资(主要是货币投资)(间接投资):用现金实物无形资产购买有价证券的方式 3.按收回期限:短期投资和长期投资直接投资与间接投资的区别: 直接投资: ①可以直接形成生产经营活动的能力 ②一般情况直接投资回收期较长,变现速度慢 ③如果数额较大,还需投入相关人力、财力、物力对其进行组织与管理。(多用现金、实物、无形资产直接投资) 间接投资: 主要是债券性投资、权益性证券投资分为三类①买公司债②买股票③买债券。包括债券型(含国债)、权益型、混合型(优先股、可转换债券)。间接投资也可用实物进行投资。 进行对外投资决策,必须分析、评价对外投资的基本条件、因素为前提,研究有关条件和因素的内容和要求,这些条件因素就是对外投资决策的依据。决策依据主要有:研究对外投资决策,要周密地研究影响对外投资的各种因素。这些因素主要包括: 第一、对外投资的盈利与增值水平。 对外投资的收益与增值提高超过对内投资的收益、增值水平是进行对外投资的先决条件。 第二、对外投资风险。 对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性,或者说不能获得预期投资收益的可能性。投资风险加大会破坏投资收益的安全性,因此,投资的风险又可称为投资的安全性。诱发对外投资风险的因素很多,**的、经济的、技术的。自然的和企业自身的各种因素往往结合在一起共同对投资收益发生影响。 企业对外投资风险主要有以下五种: (1)利率风险。指由于银行存款利率或其他的投资收益率变化,使得某项对外投资的收益有相对减少的风险。利率风险的发生具体有两种情况:一是在对外投资期限未满之时,银行存款利率上升,有时可能超过企业购买的债券利率或预期投资收益率;二是新近发行的证券利率高于先前发行的证券利率,旧证券的投资者的证券价格就会下跌,如不能及时将所持证券售出变现或转换成新的证券,在经济上肯定要蒙受损失,不能以同等数额的资金取得最大盈利。 (2)物价风险。又称购买力风险、通货膨胀风险。这是由于**、通货膨胀给投资者带来的损失。 (3)市场风险。是指由于**性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素,导致投资者无法实现预期收益,而给企业带来的风险。 (4)外汇风险。 (5)决策风险。这种风险是指企业在对外投资中发生决策失误或管理不善,致使受资企业经营亏损甚至破产,使企业应获取的投资本利均受到影响。 第三、对外投资成本。 对外投资成本是从分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个过程的全部开支。包括: (l)前期费用,指从提出投资项目开始进行的可行性分析费用,到作出抉择期间发生的调查费用、评估费用、准备费用等; (2)实际投资额,即用于投资的资金,如联营投资额股票债券的购买价格;(3)资金成本,筹措对外投资所需资金而开支的筹资成本,如筹资手续费、利息、股利等; (4)投资回收费用。对外投资的盈利和回收额必须大于投资成本。 第五、筹资能力。 对外投资决策要求企业能够及时、足额、低成本地筹集到所需资金。 第六、对外投资的流动性。 其要求对外投资的资金能够以合理的价格、较快的速度转换为货币资金。一般来说,短期投资的流动性高于长期投资的流动性;证券投资的流动性高于非证券投资的流动性。 第七、对外投资环境。 对外投资不能脱离一定的投资环境。投资环境是指企业内外影响企业投资活动的条件总和。有的属于内部条件,是能被企业控制的;有的属于外部条件,是企业不可控的。一个良好的企业投资环境,应当有比较多的投资机会,比较健全的投资管理体制,完善的资金市场
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